昨天在投资操作中刚写完:
“美债本周将超过40万亿美元，30年美债的收益率创下19年新高，美债收益率持续攀升，会使避险资金从美股流出，转向美债”。并对此做了详细的注释。
简而言之，就是长债收益率在高位，不是因为通胀，而是因为经济太能打，韧性超预期。财政持续发力、AI基建大规模投入，导致企业对长期资金的需求非常旺盛，债券收益率也水涨船高，这属于增长型推升，而不是恐慌型推升；
美债收益率上升带来的估值压制和盈利增长、AI预期暂时打平手。企业当期利润足够厚，能消化掉高利率带来的利息成本；AI资本开支不是单纯花钱，市场相信这些巨额投入会在未来转化成生产力，愿意忍受当前的高折现率；资金没有大规模逃离美股，因为新兴市场和大宗商品预期回报率更低；
长期美债的收益率，对美股的估值上限、波动率和预期，有显性约束，美股可以向上涨，但头顶永远顶着这块透明玻璃一样的天花板；
受影响最大的，是那些还没有盈利的AI概念股和生物科技股，估值会被压制。同时，实体经济的造血能力也在为资本市场的“泡沫”买单和输血。
大概就是这么些意思，没有写得这么具体，只有寥寥数语。
发出去后不到15小时，美国财政部出手，对长期国债的流动性做回购，且规模扩大一倍，导致美债收益率曲线平坦化下移。
黄金和大饼等大涨，美股的生物科技股等受益板块也纷纷上涨。
这次操作，既为超长期美债提供流动性支持，又一定程度上给美股松绑，消除流动性冲击，但不是给美股打肾上腺素。
首先是长端利率下行，直接降低了DCF模型中的长期折现率，这对高估值的科技巨头等是利好，因为它们的远端现金流占比大，这样一来相当于把之前压顶的透明天花板直接往上抬升了；
其次是长债波动被变相兜底，量化基金和风险平价基金的强制平仓风险骤降，VIX会系统性回落，促使空头回补；
最后对降低企业实际融资成本，长期发行成本的下降，也有一定帮助。
接下去，我会重点看看一个关键比率，即美债10年期收益率和标普500盈利收益率的差值:
如果差值缩窄，长债降得快。那股市一般会上涨，因为股权风险溢价上升，资金从债市挤出进入股市；
如果差值反而走阔，盈利跌得更快。长债降幅会被盈利恶化完全抵消，美股就容易出现高开低走的走势，甚至出现经典的债市涨、股市跌的背离走势。
整体来说，目前最重要的还是看企业基本面，如盈利情况等。
马上9月份又要到来，美股9月份通常是全年表现最差的月份之一，金融界称之为“9月魔咒”，我耐心等等看有没有合适的机会。
现在正在调整自己的表达习惯，930监管新规后，我以前的很多表达习惯会无意间触发风险，所以现在正在调整，写得有点束手束脚，比较难受。
赚钱这个话题，还是会持续聊下去，因为赚钱是让人成长最快的路径之一。
觉得聊钱很俗的，可以去修仙，我们都是俗人，俗气是正常的，有人负责俗，有人看了很气，世界就是这样。
“金钱是人类发明的最伟大的工具，只有金钱会向穷人开放，而权力从来不会”。
聪明的人每天都在重塑自己的认知，愚蠢的人一生都在捍卫自己的认知。
… …
最近刚回加州，带娃们忙前忙后把家里收拾好。
每个人都有自己的包干区，包干区和自己房间的卫生要做好，东西摆放整齐。
做得好，可以领取每周最高200美元的奖金，做得不到位的，就要罚款。
对于老大和老二来说，这就是送钱，对老三来说，就要开始养成收拾房间、注重卫生的好习惯了，不然我怕他被罚的次数太频繁。
我自身是极简型，房间里东西不多，叠加我媳妇会帮忙整理，所以看起来干净清爽，一目了然。
孩子们东西就多了，搬家之前，老大老二不会把玩具和奇奇怪怪的东西带到房间里，顶多带一些书本等。老三的房间，各类玩具、书籍、换洗的衣服等，甚至一些零食，都能在他房间里找到…
这次搬过来新家，在孩子们各自选好房间，并把自己的物品搬进去后，我和媳妇带着俩小奶娃在他们的房间看他们爬行，夸老三长大了，是个小大人，会帮忙照顾弟弟妹妹和做家务。
老三就在隔壁，他的房间门口，竖着耳朵听。
我说以前老三的房间跟鸡窝似的很乱，但最近半年，他开始养成整理的好习惯，除了会把被子叠好，换洗的衣服放在篮子里，书籍整理好放在书架上，还会把地板上的杂物扔到垃圾桶，进步很大；如果能不把玩具放房间里，不带零食进房间，那就更完美了。
老三听了立马跳出来说他会做到的，这小子，一点都沉不住气。然后有了这场对赌协议。
其实我们是故意说给他听的，有时不当面夸奖，背后“偷偷”地夸奖他，精准夸他做得好的地方，满足他的成就感，让他做事越来越主动；
同时，也在夸奖里提出可以改进的空间，相当于给孩子一个挑战和任务，他们为了维持这份荣誉，会自觉或不自觉地沿着我们父母希望的方向去做，慢慢养成好习惯。
以前老大很吃这套，现在老三特别吃这套。至于奖励那些，我们家三个娃因为从小教他们做投资的缘故，比较现实，注重实际回报，所以我们也设立了一些合理的奖励。
不过，这些都只是方式，最重要的还是以身作则，相当于给孩子树立标杆和榜样。很多时候，我们对待事情的态度、处理问题的方式，孩子都看在眼里，慢慢也都会跟着有样学样。
对于男孩子，我个人做得比较多的，是让他们经常得到认可，激发他们的自信；适当示弱扮弱（这个我媳妇用得多，特别是我不在家时），寻求他们的帮助，经常让他们当“小大人”，培养他们的责任感；我们经常放手并鼓励孩子独立去做去完成一些事，提高他们的自立能力。
针对新学期，我准备一边观察一边协助他们适应这里的教学，到时就需要更多投入更多的时间和精力了，需要和孩子无障碍沟通，实时高效给一些合理的建议和意见。
这两天他们开始选自己喜欢的体育运动，目前在马术和高尔夫之间做选择，这些需要去外面学。网球和游泳之前在国内学会了，家里有现成的场地。
准备额外给他们增加个集体型的体育运动，目前还在看哪类合适。
就这么开始了在加州的新生活，比我预期中的快，也没想象中的困难，也可能是困难尚未到来。
大环境改变不了，就改变自身，适应变化，并试着去热爱，这是我所能做的。
人总要带着热爱，穿过疲惫的人间。
就这样吧。
