美股信息流

美股依旧震荡中，美债收益率成了美股头上的玻璃天花板之一。 随着阿姨和育儿嫂的到来，我开始有些时间可以做自己的事，这两天在梳理和研究一些新的个股，看基本面等情况，合适的话后续会进入。 一转眼，进入美股也有20个年头，时间可真快。一路跌跌撞撞走来，前期非常狼狈，现在非常舒适。 我刚进入美股时，没有现在的认知和操作体系，和大多数散户一样，买了一些乱七八糟的个股，还有一些龙头股。 后来遇到了08年金融危机，账面浮亏那叫一个惨，加仓加不动了，索性直接关闭账户不看。 约两年半后再次登录账户，一些个股已经退市，但微软修复跌幅并创历史新高。从那之后，我就把注意力聚焦在大行业的龙头股，慢慢有了现在持仓的科技股（七巨头+台积电等）+消费龙头股+医药保健龙头股等。 过程中也会有一些调整，但2012年后几乎没有亏损案例，说“几乎”，而不是“都”，是因为还是有一个亏损的，那就是贝壳找房。

美股今年的交易难度变大，整体以耐心等待为主，技术好的可以做一些波段套利。 价值投资三要素:资金、耐心和勇气。 价值投资，首先得有价值;其次别错把投机当成投资，国内很普遍的民间标会等，没什么抵押物，纯靠个人信用，属于“你图利息，别人图本金”的投机行为。 资金是弹药，决定猎物出现时你有没有子弹可以狩猎。最好用长期闲钱，只有这类资金才能让你没有压力地面对市场涨跌，涨的时候拿得住，跌的时候敢加仓; 耐心是瞄准镜，确保不乱开枪。不仅是等好的买点，还有耐心守住仓位。优质的公司不仅要耐心等下跌时的好价格，不追高;买入后还要无视市场噪音，长期持有，真正站在时间一方，耐心等公司成长带来的红利释放和增值复利; 勇气是扣动机枪的手，机会来临时不要退缩。这需要基于足够了解和认识一个企业，也就是看得懂，市场大跌时敢买，市场大涨远超出本身价值时敢卖，但这个不容易做，因此最佳方式是减仓一部分，既降低

原本轻资产运营的平台公司，如微软、谷歌、亚马逊、Meta等，开始兴建数据中心等，重资产化； 现在市场都在等待英伟达即将公布的财报。 市场走到这一刻，除了确定性的利好消息相对匮乏外，美债利率也成为压制美股继续向上的一个玻璃天花板，这也是未来老美需要解决的一个重点。 比如投纳指100，没有办法直接买后，只能通过合规渠道，这样又有新的问题:QDII这类没额度、场内买溢价率高。这两样我国内的资金都有买，前者只买被动型基金，后者都是等大暴跌把溢价消除后再入手。 被动型基金，实在不懂的就看名称中是否有“纳斯达克100指数”或“纳斯达克100ETF”、“标普500ETF”这类字眼；至于“纳斯达克股票精选”、“全球科技精选”等这类，属于主动型基金。 主动型基金最大的问题是很考验操盘手的职业道德和素养，容易老鼠仓，在10大持仓个股外埋进一些美股上市的中概股，就很恶心人。

黄金和大饼等大涨，美股的生物科技股等受益板块也纷纷上涨。 “美债本周将超过40万亿美元，30年美债的收益率创下19年新高，美债收益率持续攀升，会使避险资金从美股流出，转向美债”。并对此做了详细的注释。 美债收益率上升带来的估值压制和盈利增长、AI预期暂时打平手。企业当期利润足够厚，能消化掉高利率带来的利息成本；AI资本开支不是单纯花钱，市场相信这些巨额投入会在未来转化成生产力，愿意忍受当前的高折现率；资金没有大规模逃离美股，因为新兴市场和大宗商品预期回报率更低； 长期美债的收益率，对美股的估值上限、波动率和预期，有显性约束，美股可以向上涨，但头顶永远顶着这块透明玻璃一样的天花板； 受影响最大的，是那些还没有盈利的AI概念股和生物科技股，估值会被压制。同时，实体经济的造血能力也在为资本市场的“泡沫”买单和输血。

纳指和标普500小幅震荡。 得益于英伟达和微软这几个交易日的上涨，我进取型账户目前的收益率来到了28%； 同样得益于标普500较大幅度上涨，稳健型账户目前的收益率24%； 得益于伯克希尔和可口可乐、强生、SCHD等上涨，防守型账户目的收益率约9.7%，主要是被重仓的美债及相关ETF拉低了收益率，但防守型跑出这个收益率，已经远超我预期。 国际账户方面，今年富时100板块的收益率比较一般，收益率不足8%；日经板块领跑收益率，约16%；台湾的只持有三个个股，目前收益率约11.8%，跑输大盘；港股（只持有1只个股）低点加仓后至今，收益率约14.6%；印度板块目前浮亏1.92%，印度股市过去一年很不景气。 目前我也在看一些新的资产类别，不过打算集中在美股，其他的板块都减少投入。整体有点太分散了，后续准备更集中一些。 整体来说，包括海外投资等，都在尽可能合规，合规对于复利增值这

除苹果下跌1.78%，其他巨头大多大涨，微软涨4.93%，亚马逊涨4.58%，谷歌涨4.44%，Meta涨6%；英伟达涨2.93%，甲骨文暴涨9.22%… 得益于微软加仓和修复跌幅，我进取型账户今年的收益率正式突破22%，持仓中跑赢这个收益率的，只有AMD的126%，已清仓的ETF（收益率100%+），台积电的34.5%，微软的36.4%（低位加仓和高位减仓），亚马逊的23%，谷歌的22%（得益于高位减仓和低位加仓的操作）； 标普500上涨1.48%，纳指上涨2.13%； 绝大多数人要做到这些，在个股上不容易，就更适合纳指100和标普500这类宽基指数ETF，要么抄底并长期持有，要么聪明定投（大跌时多买，大涨时少买，长期持有并坚持每个月买入）。

目前微软仓位占比突破20%，升至第二，仅次于英伟达；亚马逊仓位占比突破5%… 现在微软、谷歌、亚马逊这三个，都要特别注意资本开支和云业务增长这两项。如果云业务都能高速增长，而不是抢夺彼此存量，且资本开支可控，自由现金流没有严重短缺，那市场给出来的态度往往是股价上涨。 纳指和标普500这两个交易日反弹得不错。 得益于微软和亚马逊大涨，我的进取型账户浮盈高了不少。 继上一个交易日微软大涨15.5%后，这个交易日亚马逊大涨15.3%，主要得益于AWS在第二季度实现净销售额422亿美元，同比增长37%，增速创下18个季度以来的新高。 今年我在高点减仓亚马逊和谷歌，这轮下跌又补仓回来，做了点套利。 啥都想要点，稳健点，纳指100+标普500这类宽基指数ETF最适合。 接下去就看微软能不能突破阻力位，将其转化为支撑位。 苹果大跌7.35%，大中华区的销量低于市场预期。

纳指和标普500双双下跌超1.5%； 简单来说，Meta是花更多的钱，还在持续烧钱，且目前利润下降了；微软是花钱比预期的会减少，但赚的钱却多于市场预期。 普通人不懂怎么选个股，还是做纳指100+标普500这两个宽基指数ETF的定投合适，可以在定投的基础上改进一些: 前些天更新时写过“纳指跌破25000点后，会有约1000点的下跌空间”，即跌破支撑点位后，往下一个支撑点位去。 盘后，Meta大跌6.5%，因为财报利空，第二财季的营收608亿美元，同比增长28%，略高于市场预期；净利润158亿美元，同比下跌14%，低于市场预期； 微软盘后大涨9%，最新财季发布的财报显示，营收900.1亿美元，同比增长18%；每股收益4.74美元，增长23%；运营利润406亿美元，同比增长18%；

截止今天，进取型账户的个股占比排序，分别为英伟达、谷歌、微软，苹果、台积电、亚马逊、Meta、博通、AMD、特斯拉，后三个的仓位占比都在1.2%以内，甲骨文也有0.26%的仓位。 台积电最近下跌，创60日新低，但年初至今也涨了30%；谷歌一波急跌后有所修复，年初至今只涨了6%+，涨幅同样为个位数的还有英伟达，5.77%； 亚马逊近期下跌，年初至今涨幅几乎为0；微软年初至今下跌了-18.3%；特斯拉年初至今下跌31.65%… 标普500微涨，纳指继续下跌。 苹果在AI上的投入最少，又掌握着AI在硬件入口，因此成了科技股中的稳健/防守类资产，年初至今涨了25.5%； 比如微软，不算历史持仓负成本的部分，只看今年加仓的部分。操作整体上是低点加仓，高点适当T掉一部分，再在二次探底时再度加仓，具体操作节点历史文章和评论区曾写过。目前浮盈约10%；Meta的操作，同理。

比如标普500ETF，除了按权重的SPY、VOO、IVV，还有等权的RSP，只要多了解，就能找到适合解决自己问题的工具。 标普500和纳指走了个“V”。 英伟达跌5%，上周五英伟达和SK集团达成超5000亿美元AI计划，有计划给OpenAI提供2500亿美元的算力租赁担保；此外，有消息说英伟达同时考虑为OpenAI采购3500亿美元的英伟达芯片提供融资。 现在的市场挺无聊的，特斯拉近期下跌较多，我目前持仓占比已跌破1%，等后面跌到预期了再补点进来。 昨天朋友问我，标普500权重过于集中的问题怎么化解。我个人觉得这不是什么大问题，虽然24家占了标普500约50%的比重，但都是很能赚钱，盈利很好的企业。 这个顾虑很多人都有，市场也很聪明，有什么问题，就会有对应的工具，美股的一大特点就是品类齐全。